当企业家在思考如何实现他们对自己的概念或产品的梦想时, 他们通常会考虑通过天使投资或风险投资来实现这些想法. 事实上，有成千上万的创业公司加速成长的迷人成功故事 筹款. 然后, 同时, 结果平淡无奇或以失败告终的融资场景是其他融资场景的10倍.

然而, 还有成千上万的企业家将自力更生作为一种生存策略，直到他们获得可观的收入, 直到那时才开始寻求资金. 他们不仅可以轻易地让投资者相信他们的收入和 商业模式为基础, 在他们强劲的落后数字记录上, 但他们也可以因为这一证据而获得可观的溢价.

在决定融资还是自主创业是你的正确选择时，有很多重要因素:

• 产品的独特性
• 你方市场的成熟度
• 你的成长速度
• 机会窗口的长度
• 成长的挑战和限制类型

利用我在创业公司工作的经验，并在他们的董事会任职, 在这篇文章中，我概述了企业家如何思考创业与风险投资之间的选择, 从一些背景开始，并提出一个评估计分卡. 我还讨论了自引导的优点和缺点，以及 风险投资，帮助创业者思考如何为他们的创业公司获得资金.

愿望和. 现实

我在班加罗尔与一位企业家的谈话，让我看到了印度等新兴市场(可能也包括其他地方)创业领域存在的一个巨大现实. 几十年来，这些市场服务不足. 在这些市场出现了一些独角兽和非凡的成功故事之后, 风险投资行业 蓬勃发展. 突然, 有太多的钱在追逐太少的好点子, 因此, 许多公司资金过剩. 一些有责任心的企业家 退回了钱 致投资者, 他们没有很好地利用所筹集的资金，因为这些资金并没有解决他们的商业模式所存在的问题. 一些公司继续在超支的道路上走下去，没有任何结果，直到破产.

回想起来, 在这些资金过剩的公司中，有许多本来可以在自己的领域作为适度的运营商生存下来, 甚至可能有足够的利润让创始人快乐和富有, 成为我们所说的“生活方式企业”.“但这些回报根本不足以证明他们承担的过多资金是合理的, 他们随后不得不付出昂贵的代价.

与其他几位企业家交谈, 我注意到，自力更生是一种耻辱. 他们倾向于持有的共同观点是, 如果你盈利太快, 你没有强迫自己. 让我来解释一下他们的想法:他们认为，如果你在获得相当数量的风险投资之前是盈利的, 那么你就犯了一个错误，没有让公司发展得足够快. 这并不一定正确. 事实上, 正是这个陷阱欺骗了许多企业家，让他们拿了多余的钱，把他们的生意置于危险之中.

跟踪科恩 纽约风险投资公司(New York Venture Partners)的分析师警告称: “我们希望看到你的计划是在5年内创造5000万美元的收入——这意味着你已经成为你所在行业的参与者, 你有很棒的客户，而且你有自己的想法. 任何低于这个的都不值得我们浪费时间.”

不同的风险基金可能有不同的标准, 上面这句话让我们很好地了解了风投对创业公司的期望. 看看这个 data 全球初创公司的收入规模，以了解现实情况.

让我们面对现实吧. 并不是每个创意都有可能成为独角兽, 甚至连1亿美元的空间都没有. 克里斯多夫·扬茨(Christoph Janz)关于如何建立一个市场的出色分析中，包含了一个非常有用的参考框架，可以帮助你了解市场类型和攀登金字塔所需的客户数量 1亿美元的生意. 然而，并不是每个人都能做到这一点，这并不可耻. 你可以成为一个成功的企业家, 经营蒸蒸日上的生意, 服务利基市场, 面对1亿美元的市场, 创造1000万美元的收入，并朝着3000万美元的目标努力. 你可能不是风投基金想要投资的完美人选, 但你可以经营一家非常成功、回报丰厚的公司，拥有快乐的员工. 事实上是这样的, 在市场研究和消费者洞察领域，我认识并与数十家类似规模的公司合作过.

成功创业已经是一项了不起的壮举了 几率 成功的. 然而，进入金字塔的前三梯级是不太可能的. 许多风投公司仍然会强迫你实现目标，并对你说:“要么做大，要么回家.“如果你相信你能够在1000万到1亿美元的范围内建立一家成功的初创公司, 但未必有攀登金字塔的潜力, 实际上，你可以通过自我引导来帮自己一个忙. 这将减少支出和快速增长的外部压力, 因此大大提高了你的生存几率.

决定是否启动的记分卡方法

尽管你的创业公司的收入潜力是衡量你是否适合获得风险投资的关键指标, 这并不是帮助创业者决定是自主创业还是融资的唯一标准. 如果你正在看这个博客, 你可能已经广泛地阅读了这个话题, 但可能收到了相互矛盾的报告.

我认为记分卡是一种简单的工具，可以让你从瘫痪的分析转变为可行的见解.

有这么多信息要处理, 只有当我们能够运用这些知识和框架来帮助我们做出正确的决定时，它才会有帮助. 我们试图在这里实现的是一个思想框架，将帮助您确定您的业务的几个关键特征, 你的资金需求, 除了创始人的个性和技能, 这可以帮助你评估自己是否是风险投资的好候选人. 在某种程度上, 这与风投用来评估公司是否适合他们的清单没有什么不同. 这里有一个例子 点9.

很明显, 作为练习的一部分, 你还应该想想你的公司缺少什么, 媒介, 长期目标是, 你的 市场策 最重要的是，你需要什么资源来实现这些目标. 以下是Fred Wilson给出的一些有用的建议 钱 提高(如果这对你来说是合适的路径).

所以，让我们把它分解成一个记分卡，它会给你指明正确的方向.

引导和. 股权融资:计分卡

结果解读

如果你的分数, 通过记分卡计算, 低于30度, 你应该认真考虑自力更生. 如果你的分数在40分以上，你可能是筹款的好候选人. 如果你在30到40岁之间, 在做出选择之前，你需要更多地考虑这两种选择的利弊.

引导的考虑

当引导, 企业家不仅仅是在游戏中有自己的利益, 但他们也在冒险. 他们本能地采取行动，不惜一切代价拯救公司和自己. 他们调整自己的商业模式, 调整他们的产品, 并尽一切努力使他们的企业成功，使他们的公司盈利. 也许, 在引导模式下，一些生存的决定可能会损害它们的生长速度, 但延迟增长绝对比过早死亡要好, 对企业家和他们的员工都是如此.

正如我们在创业公司的市场价值金字塔中看到的那样, 在金字塔的底部，成功和生存的可能性要高得多, i.e.这个价值1000 - 1亿美元的空间. 具有讽刺意味的是, 这是风投不太喜欢的领域, 在研究风险基金的数学运算时，这个事实是显而易见的, 事实上，基金变得越来越大，需要更大的交易.

再一次。, 如果你的真实想法是你和你的创业公司更有可能留在金字塔的这一部分，那么有必要重复一下, 你这样做是在帮你自己的忙.

控制与时间分配

自力更生能让你完全掌控公司和方向. 你可以尝试，快速失败，重复. 没人会质疑你，除了你自己. 你不需要每次都写商业计划和电子表格来说服董事会相信你的直觉. 你可以把这段时间花在让你的直觉发挥作用上. 通过自我引导，你可以将全部精力放在产品及其成功上. 您的关键资源没有太多的管理开销. 筹资过程, 此外, 能占用创始人大量的带宽吗, 每轮融资可能需要10到20个月的时间.

股权与稀释

自主创业可以让你保留你的宝贵资产，直到你有一个可证明的商业牵引力和业绩记录，你准备为它开出一个有吸引力的价格. 正如传统智慧所说，当你不需要资金时，很容易筹集到资金.

也, 如果创始人和团队在融资和/或市场方面没有足够的背景或经验，那么创业可能是你被迫的选择. 最后但并非最不重要的一点是市场. 当市场不景气时，即使是值得投资的公司也会发现融资是一场艰苦的战斗. 自力更生是一个明智的选择，你可以靠自己的钱度过难关, 期待着以后的筹款活动, 当市场有利于这样做的时候.

在市场调研行业, 传统上，哪个领域对风险投资家的吸引力较小, 我亲眼目睹了像 调查猴子 Qualtrics自力更生，实现了有机增长，但估值已超过10亿美元. 他们不需要风险资本注入就能走到这一步. 有许多成功的独角兽公司避开风险投资，选择自力更生，直到发展到规模. Mailchimp的, Shopify, Wayfair, Mojang, Atlassian, 和Shutterstock都是自主创业成功的好例子.

调查猴子是自主创业的一个特别好的例子:它有很好的品牌，而且保持低调, 良好的商业模式, 以及中小企业的粘性客户. 这对他们很有帮助，老板们也能 出售 2009年，他们的股份卖给了一家私人股本集团.

融资方面的考虑

那么，什么时候筹款是更好的选择呢? 如果你有一个独特的, 高度可扩展的产品，具有短期的成功窗口和短期内成为1亿美元公司的潜力, 显然，注入资金将解决你们的大部分增长挑战. 因此，筹集资金是有意义的.

然而，在现实生活中，答案往往不是这么简单. 每个企业家都可能对自己产品的独特性存有偏见, 可伸缩性, 和潜在的. 金钱似乎可以解决他们所有的成长问题. 这可能会使他们的决策过程错误地偏向筹款.

一个产品可能不是唯一的, 而是, 极快的跟随者, 挑战现任者，并承诺更积极地占领市场. 这也可以是一个很好的筹款候选人，尽管事实上它不是唯一的. 阿里巴巴, Flipcart, 和Ola都是快速跟随者的好例子，它们利用资金迅速建立自己的地位，为自己创造了一个地理利基市场.

资金也可以用于其他一些好处:

• 当投资者带来有价值的网络时，融资可以增加价值, 客户端访问, 或者行业专业知识.
• 从潜在客户和潜在收购者那里获得资金，战略融资是一个不错的选择, 比如Lyft获得了投资 通用汽车(General Motors).
• 外部资金被视为一种认可，有助于吸引更好的人才和客户. 客户和员工对融资公司的看法更有利, 因为它被视为创业公司潜力和财务能力的证明, 特别是如果资助者有良好的声誉——举个例子 yc公司.

收益潜力是关键变量

收入潜力是决定你的创业公司是否需要融资来快速增长的关键指标. 如果潜力很大，而且你是早期玩家, 你需要谨慎行事，确保这个领域肯定会因为这个机会而吸引其他竞争者. 速度将是关键，筹集外部资金将是火上浇油.

相对于向投资者出让股权，更高的收入潜力是更容易接受的妥协, 就像估值主要基于收入倍数一样, 它将确保这一点, 创始人仍然可以从持股比例中赚到钱

一旦产品经过验证，并且有明确的可扩展性，收入潜力也会变得明显. 此时此刻, 融资加速增长的时机已经成熟，因为这样做需要资本密集型的举措，比如营销, 销售, 支持, 扩张——对于企业来说，通过自己的储备来提供资金是令人生畏的，甚至是不可能的.

结论

硅谷有很多关于风险投资如何让初创公司迅速成为明星的成功故事. Whatsapp, Groupon, Snapchat, 阿里巴巴, 和Zynga都是在风险投资方面取得巨大成功的例子. Whatsapp是一个完美的风险投资案例:一款简单易用的消费产品, 内置病毒式传播, 我们只需要尽可能快地接触到尽可能多的用户，才能在这里停留下来. 如果你已经决定, 应用记分卡后, 当然, 风险投资是你的出路, 这 检查表 除了承包，这是一个好的资源吗 专家 来帮助你完成这个过程.

与尝试过这两种方法并取得成功(或失败)的企业家交谈，将是一个有价值的练习，有助于收集你的想法. 我个人认为这在很多层面上都是一次丰富的经历. 从这个领域的专家那里获得一些专业的帮助，并加强你的顾问委员会成员的经验，也可以帮助你获得信息, 对你的业务有信心的选择，选择创业或风险投资来资助它.